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Ranking / KFOF11 Dossiê editorial

KFOF11

Kinea Fundo de Fundos Imobiliários

◆ Oportunidade Análise 2026-08-12

FOF Kinea com desconto ~12% ao VP, DY 12,12% acima do CDI e vol inferior aos pares. Queda relevante no 3M (-4,08% real) o mantém fora da carteira, mas perfil é oportunidade tática para diversificação.

  • FII Rank v3.1 — rank #18, score 6,44, risco Médio, elegível (histerese confirmado)
  • Não apto à carteira (apto_carteira FALSE) — alerta 'Queda relevante 3M' (rent real 3M -4,08%)
  • P/VP 0,88 — desconto ~12% ao VP R$ 89,31; cota R$ 78,81
  • DY 12M 12,12% — acima do CDI e do piso 9% do rank; yield 12M R$ 8,80 pago em 12x R$ 0,80
  • Liquidez R$ 1,14 M/dia; PL R$ 626,47 M; 28.870 cotistas; 7 cotas emitidas (7,01 M)
  • Rentabilidade 12M +13,45% nominal (+14,53% com dividendos) acima do IFIX
Abrir no Investidor10 →
Cotação R$ 75,82 Investidor10
DY 12M 12,73% últ. 12 meses
P/VP 0,84 VP R$ 89,31
Rent real 1A 7,16%
Vacância 0,00% física
Score FII Rank 6,23 Médio

Fundamentos

Último dividendoR$ 0,80
Liquidez diáriaR$ 1,14 M
PatrimônioR$ 626,47 M
Cotistas28865
SegmentoTítulos
TipoFundo de Fundos
GestorKinea Investimentos
AdministradorIntrag DTVM
Rent nom. 1A12,04%
Variação 12M12,04%

Critérios FII Rank v3.1

Elegível FII Rank v3.1
✓ DY 9–14,5% 12,12% (dentro da faixa)
✓ P/VP 0,8–1,2 0,88 (desconto ~12%)
✓ Vacância ≤ 15% 0,00%
✓ Liquidez ≥ 500K R$ 1,14 M
✗ Rent real 1M/3M/1A > 0 1M: -0,27% | 3M: -4,08% | 1A: +9,73%

Comparativo segmento

FIIDYP/VPRent R 1AElegível
RECR11 13,43% 0,93 3,51% Não
KNSC11 12,54% 1,04 13,39% Não
HFOF11 9,98% 0,84 — Não
BCIA11 12,67% 0,89 — Não

Histórico de emissões

ª emissão Últimos 12M neutro
CaptaçãoCotas emitidas: 7.014.554
PreçoR$ 78,81
vs metaSem emissões relevantes no período recente
Dividendo depoisR$ 0,80 mensal estável
Cota depois+13,45% var 12M (com dividendo +14,53%)

Eventos de portfólio

Informe Mensal divulgado

Publicação regular de informe mensal ao mercado

Relatório Gerencial Kinea

Relatório gerencial com posição atualizada da carteira FOF

Queda relevante 3M (-4,08% real)

Trimestre negativo pressiona momentum e mantém apto_carteira FALSE

Rent 12M +13,45% (+14,53% com div)

Supera IFIX no período e mantém consistência do track record FOF

Elegibilidade FII Rank v3.1 confirmada

Rank #18 — score 6,44 / risco Médio / histerese confirmado

Notícias e riscos

Momentum negativo no 3M

alta

Rent real 3M -4,08% (abaixo da banda segura -3% a 0%) — gera penalidade de momentum e apto_carteira FALSE

Mitigador: Rent real 1A segue positiva (+9,73%) e desconto ao VP já reprecifica parte do medo

Taxa de performance elevada

media

20% sobre excedente do IFIX — pode corroer retorno em ciclos de alta

Mitigador: Sem taxa de gestão adicional (0,92% só administração)

Estrutura dupla de taxa (FOF)

media

Investidor paga admn do FOF + admn dos FIIs subjacentes

Mitigador: Diversificação e alocação tática profissional compensam parte do custo

Sensibilidade à marcação da cesta

media

VP depende de FIIs subjacentes, principalmente papel CDI/IPCA+

Mitigador: P/VP 0,88 oferece margem de segurança

Liquidez moderada

baixa

R$ 1,14 M/dia é acima do piso do rank (500K), mas baixo vs FOFs líderes

Mitigador: Tamanho de posição pode ser calibrado

Monitorar (90 dias)

  • Retorno do 3M para a banda 0 a -3% (remove restrição de carteira)
  • Sustentação do dividendo em R$ 0,80/cota (DY ~12%)
  • P/VP permanecer < 1,0 (mantém tese de desconto)
  • Atualização de carteira no próximo Relatório Gerencial
  • Comparativo vs IFIX/CDI nos próximos 2 trimestres

Cenários

Recomposição do momentum + spread capturado

DY ~12% + rent real 1A > 12%

  • 3M volta positivo — apto_carteira vira TRUE
  • Dividendo R$ 0,80 estável e yield recorrente
  • FIIs subjacentes performam acima do IFIX

Proxy FOF diversificado com desconto

DY 11–12% + rent real 1A ~10%

  • Queda 3M foi pontual
  • P/VP estabiliza em 0,85–0,92
  • Carteira diversificada amortecendo vol

Momentum deteriora → corte de dividendo

Queda do DY + P/VP < 0,80

  • Rent real 3M continua negativa
  • Rotação da carteira gera custo/perda
  • IFIX sobe e performance fee comprime retorno

Scorecard

Qualidade portfólio ★★★★☆ Cesta diversificada de FIIs Kinea; vacância zero track record
Preço vs VP ★★★★★ P/VP 0,88 — desconto ~12% ao VP R$ 89,31 com margem de segurança
Dividendos ★★★★☆ R$ 0,80/mês estável, DY 12,12% acima do CDI, 12M sem corte
Retorno recente ★★☆☆☆ 1M -0,27% / 3M -4,08% / 1A +9,73% — trimestre negativo é o ponto fraco
Liquidez ★★★☆☆ R$ 1,14 M/dia — suficiente, mas inferior aos FOFs líderes
Governança ★★★★☆ Gestor Kinea Investimentos; administrador Intrag; admn 0,92% + 20% performance
FII Rank v3.1 ★★★☆☆ Rank #18 — score 6,44 / risco Médio / elegível, mas apto_carteira FALSE por queda relevante 3M

Rodada 2026-08-12T13:33:58-03:00 · dados de 12/08/2026 · gerado em 12/08/2026