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Ranking / KNCR11 Dossiê editorial

KNCR11

Kinea Rendimentos Imobiliários

○ Neutro Análise 2026-07-26

Maior FII da B3 com liquidez líder e rent real forte, mas score baixo (#16), DY >13% com risco médio e dividendo caiu de R$ 1,35 para R$ 1,10.

  • FII Rank — score 5.77, não elegível, risco Médio
  • DY 13,37% — rent real 1A +14,41%
  • Liquidez R$ 24,42 M/dia — líder do segmento
  • 12ª emissão recorde: R$ 3,18 bi
Abrir no Investidor10 →
Cotação R$ 106,70 Investidor10
DY 12M 13,53% últ. 12 meses
P/VP 1,04 VP R$ 102,29
Rent real 1A 12,18%
Vacância 0,00% física
Score FII Rank 5,77 Médio

Fundamentos

Último dividendoR$ 1,10
Liquidez diáriaR$ 20,47 M
PatrimônioR$ 10,95 bi
Cotistas320000
SegmentoTítulos
TipoFundo de Papel
GestorKinea Investimentos
Rent nom. 1A17,08%
Variação 12M17,21%

Critérios FII Rank v3.1

Não elegível — rent_real_negativa
✓ DY 9–14,5% 13,53%
✓ P/VP 0,8–1,2 1,04
✓ Vacância ≤ 15% 0%
✓ Liquidez ≥ 500K R$ 20,47 M
✗ Rent real 1M/3M/1A > 0 1M: -0,08% | 3M: 2,11% | 1A: 12,18%

Comparativo segmento

FIIDYP/VPRent R 1AElegível
PMLL11 11,00% 0,86 9,41% Não
GGRC11 12,10% 0,90 9,39% Não

Histórico de emissões

12ª emissão Set/2025–Mar/2026 misto
CaptaçãoR$ 3,18 bi
PreçoR$ 102,00
vs metaMaior emissão da história de FIIs
Dividendo depoisR$ 1,35 → R$ 1,10
Cota depoisAlta +19,9% nominal 12M

Eventos de portfólio

1º FII acima de R$ 10 bi PL

Maior fundo listado na B3

Dividendo estabilizado R$ 1,10

3 meses consecutivos no patamar

Corte de R$ 1,35 para R$ 1,10

Normalização pós-picos de 2025

Lucro R$ 119 mi no período

Resultado caixa robusto

Notícias e riscos

Dividendo em normalização

alta

Caiu de R$ 1,35 (2025) para R$ 1,10

Mitigador: Patamar estável há 3 meses

Score FII Rank baixo

media

5,72 — fora do top 15 prioritário

Mitigador: Liquidez e track record Kinea

Prêmio ao VP + DY alto

media

P/VP 1,06 e DY 13,37%

Mitigador: Zero inadimplência histórica

Diluição pós-emissão recorde

media

+30% PL com R$ 3,18 bi captados

Mitigador: Pipeline logística e shoppings

Monitorar (90 dias)

  • Manutenção do dividendo em R$ 1,10/cota
  • Alocação dos R$ 3,18 bi captados
  • Spread CDI+ da carteira pós-emissão
  • Comparativo vs CDI líquido (meta 100% CDI)

Cenários

Gigante estável

DY 13% real ~10%

  • Dividendo R$ 1,10+
  • Alocação eficiente
  • CDI+ spread mantido

Proxy CDI isento

DY 12–13% real ~8%

  • R$ 1,10 estável
  • Cota R$ 105–110
  • Sem inadimplência

Compressão de spread

Corte DY + queda 8%

  • Selic cai — spreads comprimem
  • Dividendo R$ 0,95–1,00
  • Marcação negativa

Scorecard

Qualidade portfólio ★★★★★ Maior FII B3; zero inadimplência desde 2012
Preço vs VP ★★★☆☆ Prêmio 6%; DY alto reflete risco
Dividendos ★★★☆☆ R$ 1,10 estável mas abaixo do pico
Retorno recente ★★★★★ Rent real 1A +14,41%; +19,9% 12M
Governança ★★★★★ Kinea; maior captação da indústria
FII Rank v3.1 ★★★☆☆ Elegível — posição #11 no ranking atual

Rodada 2026-07-26T21:02:35-03:00 · dados de 26/07/2026 · gerado em 27/07/2026